La bourse de crypto-monnaies Coinbase a l'intention d'entrer en bourse via une cotation directe le 14 avril, selon des informations récentes. Cela signifie que les actions de Coinbase seront disponibles pour la négociation sur le Nasdaq, apportant une autre partie de l'espace crypto dans la finance traditionnelle.
La confusion peut accompagner l'activité dans le monde financier traditionnel, cependant. Les entreprises, les investisseurs accrédités et d'autres entités s'engagent dans les actions et la finance de diverses manières, mais qu'en est-il des participants de détail ordinaires ? Si un commerçant de détail veut acheter l'action Coinbase lorsqu'elle est cotée au Nasdaq ou veut l'acheter avant le jour de la cotation, comment doit-il s'y prendre ?
"Avec une cotation directe, aucune société de courtage de détail n'a de rôle dans cette cotation avant qu'elle ne soit disponible sur une bourse", a déclaré à Cointelegraph un porte-parole du fournisseur de services financiers Fidelity. "La première fois qu'un investisseur de détail a accès à une action qui arrive sur une bourse par le biais d'une cotation directe, c'est quand elle est disponible pour tout le monde, tout comme les actions existantes, telles que AAPL, FB et MSFT."
Le cas est le même avec la cotation directe de Coinbase, d'après un article de NerdWallet. Coinbase a choisi "COIN" comme ticker boursier, révèle un billet de blog de Coinbase.
Coinbase a connu une croissance considérable depuis sa fondation en 2012. En 2018, Coinbase détenait une valorisation de 8 milliards de dollars après avoir réalisé un tour de financement dans lequel elle a obtenu 300 millions de dollars. Le premier trimestre de 2021 a donné des chiffres favorables pour la tenue, au cours duquel les revenus de Coinbase ont totalisé 1,8 milliard de dollars, un sommet pour l'entreprise.
Coinbase procède à une cotation directe et non à une introduction en bourse.
Les cotations directes diffèrent des introductions en bourse dans un certain nombre de domaines clés, notamment l'implication des souscripteurs, bien que les deux servent de moyen pour les entreprises d'entrer en bourse. Les premiers appels publics à l'épargne font intervenir des souscripteurs, ce qui n'est pas le cas des cotations directes. "Un preneur ferme est une partie qui évalue et assume le risque d'une autre partie moyennant une rémunération", explique Investopedia, qui ajoute :
"Les honoraires versés à un preneur ferme prennent souvent la forme d'une commission, d'une prime, d'un écart ou d'un intérêt. Les souscripteurs jouent un rôle essentiel dans de nombreuses industries du monde financier, notamment le secteur des prêts hypothécaires, le secteur des assurances, les marchés boursiers et certains types courants de négociation de titres de créance."
Coinbase a déposé une demande d'introduction en bourse auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis vers la fin de 2020. L'entreprise avait initialement prévu que sa cotation directe soit frappée en mars, mais la bourse a repoussé l'événement à avril après avoir reçu et réglé une pénalité de 6,5 millions de dollars de la Commodity Futures Trading Commission américaine. L'amende découle des allégations de l'agence gouvernementale selon lesquelles Coinbase n'a pas déclaré correctement le volume d'échange. L'amende comprend également le fait qu'un employé a manipulé les chiffres du volume d'échange en faisant du "self-trading".
Action du cours de l'action Coinbase sur FTX avant le jour de l'introduction en bourse
Avant la cotation des actions de Coinbase, les parties intéressées peuvent négocier des contrats à terme de Coinbase en utilisant la bourse de dérivés cryptographiques FTX, selon un document d'information FTX. La bourse a lancé le produit réglé par jeton en décembre 2020. "Coinbase (CBSE) est un contrat pré-IPO", indique FTX sur la page de négociation du produit, ajoutant :
"Il suit la capitalisation boursière de Coinbase divisée par 250 000 000. Les soldes CBSE seront convertis en un montant équivalent de jetons Coinbase Fractional Stock à la fin du premier jour de négociation publique de Coinbase. Dans le cas où Coinbase ne serait pas cotée en bourse d'ici le 1er juin 2022, les soldes CBSE expireront en espèces à 32 dollars, conformément à une évaluation de 8 milliards de dollars."
Les actions tokenisées sur FTX représentent la propriété de leurs actions sous-jacentes respectives. En utilisant son produit de négociation Tesla tokenisé comme exemple, FTX indique dans un article d'aide sur son site Web : "Ces jetons spot sont adossés à des actions de Tesla conservées par CM-Equity. Ils peuvent être échangés avec CM-Equity contre les actions sous-jacentes si vous le souhaitez."
Les jetons sur FTX, ainsi que ses contrats de pré-IPO CBSE, résultent de la coopération entre FTX et la société de services financiers CM-Equity AG. FTX n'est toutefois pas ouvert aux clients de certaines régions, comme les États-Unis.
Comment obtenir le prix le plus bas pour l'action Coinbase ?
"'Le prix le plus bas est relatif à la stratégie de négociation d'un investisseur", a déclaré le porte-parole de Fidelity, ajoutant : "Une fois qu'un client de Fidelity a décidé de la juste valeur de n'importe quelle action, il peut définir une alerte de prix pour savoir quand l'action pourrait atteindre son prix cible, il peut définir un ordre à cours limité, ou il peut leg-in à la position sur un calendrier régulier - par exemple, 50 $ / mois - jamais plus pratique puisque nous offrons des actions fractionnées et 0 $ de commissions en ligne."
Coinbase a déjà vendu certaines de ses actions. En mars, il a été révélé que des ventes aux enchères privées ont eu lieu, au cours desquelles le prix par action aurait varié entre 350 et 375 dollars. Les estimations situent Coinbase à une valorisation de 100 milliards de dollars. Plus tard en mars, il a été signalé que 114 850 769 actions Coinbase ont été enregistrées par la société. Ces actions relèvent de la catégorie des actions ordinaires de classe A.
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