Un gestionnaire de fonds français lance un ETF réglementé par l'UE qui suit le cours du bitcoin

L'autorité française de régulation des marchés financiers a donné son accord : Le fonds de suivi des bitcoins est entièrement conforme aux normes OPCVM de l'Union européenne.

Melanion Capital, gestionnaire de fonds de produits dérivés basé à Paris, a lancé un nouveau fonds réglementé par l'Union européenne qui vise à suivre le cours du bitcoin (BTC) avec une corrélation pouvant atteindre 90 %.

Un gestionnaire de fonds français lance un ETF réglementé par l'UE qui suit le cours du bitcoin

Ce fonds est le premier de ce type à être émis sous l'égide des fonds d'investissement de l'UE, les OPCVM - un acronyme pour "organismes de placement collectif en valeurs mobilières". Selon les données de la Commission européenne, les fonds conformes aux OPCVM représentent environ 75 % de l'ensemble des placements collectifs des petits investisseurs en Europe. Les OPCVM fournissent un cadre pour la réglementation au niveau européen, plutôt que national, et imposent des exigences strictes aux gestionnaires de fonds.

Le fonds de Melanion Capital, appelé Melanion BTC Equities Universe UCITS exchange-traded fund (ETF), utilise une méthodologie basée sur la pondération bêta pour "combler le fossé" entre les actions et le bitcoin. En conséquence, il suit un panier de jusqu'à 30 actions dans des secteurs tels que l'exploitation minière de crypto-monnaies et le développement de la blockchain, ce qui, selon Melanion, entraîne une corrélation avec le prix du BTC allant jusqu'à 90 %. 

Cyril Sabbagh, responsable des ETF chez Melanion Capital, a présenté le produit comme une opportunité pour les investisseurs de s'exposer au bitcoin tout en éliminant les risques tels que la perte ou le piratage :

"En investissant dans des actions répliquant la performance du bitcoin, les investisseurs peuvent obtenir une allocation d'actifs diversifiée qui n'était pas disponible auparavant. Étant donné l'absence de corrélation entre le bitcoin et les actifs traditionnels et le caractère OPCVM de l'ETF, les allocateurs devraient certainement être intéressés."

Le PDG de Melanion, Jad Comair, a déclaré aux journalistes que l'approbation du fonds par l'Autorité des marchés financiers (AMF) était "un véritable défi en raison des sensibilités et des politiques qui entourent actuellement le bitcoin et l'investissement en bitcoin." Comme indiqué précédemment, les produits négociés en bourse sur le bitcoin cotés en Europe ne manquent pas, mais aucun d'entre eux n'a été conforme à la norme OPCVM

Les actions d'exploitation minière de crypto-monnaies représentent la part du lion des 10 principales positions de l'indice "Melanion Bitcoin Exposure Index" suivi par l'ETF Melanion : par ordre de pondération, ce sont actuellement Marathon Patent, Riot Blockchain, Hive Blockchain, Argo Blockchain, Hut 8 Mining

Parmi les autres actions, issues de segments tels que les services bancaires en crypto-monnaies et la gestion et le négoce d'actifs en crypto-monnaies, figurent Arcane Crypto AB, MicroStrategy et Future Fintech.

Calculés par la fintech allemande BITA, les composants de l'indice sont, comme l'a souligné Melanion, pondérés en fonction du coefficient bêta par rapport au bitcoin, qui est "plafonné en fonction de la liquidité, et rééquilibré et reconstitué chaque trimestre." L'ETF sera initialement coté sur Euronext à Paris et facturera des frais de gestion de 0,75%.

Alors que de plus en plus de véhicules d'investissement visent le secteur des actifs numériques, l'approbation réglementaire d'un ETF Bitcoin reste une perspective délicate dans plusieurs juridictions, notamment aux États-Unis. Greg King, PDG d'Osprey Funds, a néanmoins récemment fait valoir que le nombre constamment élevé de demandes d'ETF Bitcoin aux États-Unis au début de l'année - malgré la réticence de longue date des régulateurs américains à les approuver - a contribué à la hausse extraordinaire du Bitcoin en 2021.

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